绿联科技：8成产品靠外协生产

7年无自主研发的舆于营专利，始终热衷于营销

1月6日深圳市绿联科技股份有限公司（下称“绿联科技”）将创业板IPO上会，情绿公开发行不超过4150万股。联科绿联最开始身处北，技成以为国外客户生产、产品产年代工数据线业务起家，靠外经过多年发展，协生销绿联已拓展出多样化的无自产品品类，在国内的主研专利3C配件市场中占据了一席之地。

绿联科技8成产品靠外协生产，始终7年无自主发明的热衷专利。同时，舆于营相较于研发，情绿绿联科技似乎更加热爱营销，联科近三年半在营销上的技成投入较研发多了15.7亿元。

报告期内，绿联科技的销售费用分别为6.11亿元、4.52亿元、5.83亿元、3.22亿元，研发费用分别为6488.53万元、9512.7万元、15660.64万元、8322.43万元。可见，报告期内，绿联科技在销售上的投入较研发多了近15.7亿元。与此同时，报告期内，绿联科技的销售费用率分别为29.88%、16.53%、16.91%、17.88%，均远高于同行业可比公司均值14.84%、9.52%、9.15%、9.29%。

（钛媒体APP）

美肤宝、法兰琳卡失色，谁来拯救环亚科技

有关环亚科技上市的消息在2011年就有传出过，但当时也就是个消息。十几年后，环亚科技真的要上市了。根据深交所官网信息，环亚科技递交首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟在深交所创业板上市。环亚科技旗下品牌包括法兰琳卡、美肤宝、滋源等。而其中化妆品牌美肤宝、法兰琳卡曾一度成为女孩们的时尚单品。

亮眼成绩与环亚科技大手笔营销有一定的关系。环亚科技没有披露2019年之前的营销费用，但法兰琳卡赞助的节目不在少数。据了解，在2015年前后，法兰琳卡的广告先后出现在湖南卫视《金鹰独播剧场》《钻石独播剧场》《快乐大本营》以及CCTV-8《黄金强档》剧场等地方。

在往后的多年中，这样的大手笔营销依然保持了下来。招股书数据显示，2019-2021年，环亚科技形象代言费分别为5222.21万元、2886.71万元、5032.82万元，并相继签下了李栋旭、胡一天、毛晓彤、杨洋等明星。

值得注意的是，这样大手笔营销却没有让环亚科技的业绩有所提升，甚至还成为业绩下滑的主因。数据显示，2019-2021年，环亚科技主营业务净利润分别为2.04亿元、2.41亿元、1.87亿元。其中，2021年净利润同比下滑22.25%。环亚科技方面给出的说法是，因公司销售宣传支出增加导致净利润有所下滑。

（北京商报）

3年大赚90亿，警察创业干出一个IPO：

王滨的友宝在线第四次向IPO发起冲击

近三年累计亏损15.65亿元

友宝在线成立于2011年，主要在国内经营无人自动售货机，旗下拥有智能零售产品包括友宝智能货柜、友宝智能售货机、友咖、友唱ktv等，同时为客户提供运营、广告、营销等专业服务。

值得一提的是，友宝在线是阿里巴巴经济体的重要战略合作伙伴。在业内深耕多年，友宝在线已经成为无人零售经营商龙头。截至2021年末，友宝在线拥有超10万个自动售货机，遍布中国288个城市及31个省级行政区。

领先的行业地位，对应着营收高增长。招股书显示，2019年至2022年前三季度，友宝在线分别实现营收27.27亿元、19.02亿元、26.76亿元、18.29亿元，过去三年多友宝在线累计实现营收91.34亿元，赚钱能力大家有目共睹。

根据弗若斯特沙利文的资料显示，以2021年商品总额计算，友宝在线占市场份额7.4%。以交易商品总额及网络规模计算，2019年、2020年、2021年，友宝在线在中国大陆无人零售行业均排名第一。

虽然营收表现不错，但友宝在线至今尚未实现盈利。报告期内，友宝在线的净利润分别为3964.9万元、-11.84亿元、-1.88亿元、-1.96亿元。除2019年实现盈利外，之后三年时间累计亏损15.65亿元。

（投资家）

马可波罗实控人与大客户的实控人曾供职同一企业，超19亿元交易或存关照

1985年，黄建平毕业后入职一家国营陶瓷厂，正式进入陶瓷行业。1988年，黄建平跳槽进入东莞市建筑材料厂（广东唯美陶瓷有限公司的前身）担任副厂长，负责技术。1996年，黄建平第一个在陶瓷行业中建立了自有品牌，为了迎合当时国外陶瓷盛行的风潮，黄建平还特意为其取名“马可波罗”。2022年，黄建平控制的马可波罗控股股份有限公司（以下简称“马可波罗”）奔赴上市之路。

上市背后，马可波罗其中合作的一家大客户，为其贡献超19亿元的收入，背景穿透后，该实控人贾锋与马可波罗实控人黄建平现身同一企业，前者任该企业的董事长，后者系该企业的董事，该企业于马克波罗上市前夕匆匆注销，是否为了避嫌？此外，与马可波罗签订合同金额超九千万元的客户的高管，与马克波罗原参股公司的高管或在同一企业任职，其中交易是否存在熟人关照？

（金证研）

几家欢喜几家愁！2022年A股IPO融资达5869.93亿元，588家公司上会27家被否

2022年全年共有428家公司登陆A股市场，融资规模达5869.93亿元，上市公司数量虽较2021年的523家缩减18%，但融资规模却再创新高，较2021年的5436亿元增长近8%。

在上市板块分布方面，2022年登陆上交所主板的公司31家，上交所科创板124家，深交所主板40家，深交所创业板150家，北交所83家。

以486.95亿元首发募资额居于榜首，成为了年度“募资王”，以280.8亿元首发募资额位列第二。伴随着中国移动和中国海油的回归，A股市场成功聚齐了“三桶油”和“通信三巨头”。此外，、、分别以109.88亿元、108亿元和100亿元，排在第三至第五位。

2022年首发上市募资额排名前十的企业上市板块也较为集中，科创板7家，创业板1家，上交所主板2家。所属行业涉及通信、石油天然气开采、医疗器械、集成电路、电子元件等。

2022年，中介机构也是赚的盆满钵满。中国移动A股上市的发行费用高达5.73亿元，其中，承销保荐费用为5.06亿元，均居于2022年新上市公司榜首；首发审计及验资费用方面，中国海油以7016.46万元位列第一；首发律师费用最多的为（107.59 -5.94%，诊股），金额达3750万元。

在监管从严的背景下，中介机构也成为了监管关注的重点。2022年首发上会被否的27家公司，共涉及19家保荐机构。其中保荐公司数量为3家，中信证券、、、民生证券、、中天国富证券保荐公司数量均为2家，其余12家保荐机构保荐数量都为1家。

（金融界）

鲜活饮品IPO内卷

净资产缩水三成谜团待解

上市浪潮下，新茶饮综合解决方案的原料供应商，苏州鲜活饮品股份有限公司（以下简称“鲜活饮品”）于2022年9月30日递交了招股说明书，拟深交所主板上市。但三个月过去，并无公开进展。

根据窄门餐眼数据统计，截止2022年6月，鲜活饮品对门店数量在200家以上的新茶饮品牌的渗透率达62.70%，其产品在新茶饮行业应用广泛，蜜雪冰城、书亦烧仙草、CoCo都可、古茗、沪上阿姨、7分甜、乐乐茶、冰雪时光、吾饮良品、700CC、阿水大杯茶、巡茶都是其客户，同时也是瑞幸咖啡及盒马等零售公司的供应商。

新茶饮“风口”下，鲜活饮品的业绩近3年稳步提升。但今年以来，伴随着整个行业的降温，鲜活饮品的业绩及毛利率下滑都十分明显，一季度仅实现净利润1521万元。产能利用率也从2019年的超90%下滑至不足60%。

另一面，随着新式茶饮行业增长速度阶段性放缓，新茶饮头部品牌也试图通过降低成本提升经营效率，纷纷自建供应链，具备水果物料原产地优势的初加工厂商相继入局，压缩着供应商们的生存空间。“内忧外患”之下，习惯于轻松赚钱的鲜活饮品，再不上市，恐怕就赶不上了。

（乐居财经）

阿宽食品：涉嫌隐瞒关联交易

主要产品曾被境外市场FDA“点名”

2022年3月，“土坑酸菜”事件在“3·15”晚会上被曝光。这场风波触动了不少食品企业的“神经”，多家上市公司纷纷发布声明，极力撇清与“土坑酸菜”的关系。可见，卫生条件是食品行业时刻“紧绷的弦”。而定位于方便食品行业，即将登陆资本市场的四川白家阿宽食品产业股份有限公司（以下简称“阿宽食品”），食品安全方面又是否能够“过关”？

观其背后，身处食品行业的阿宽食品不仅被投诉“缠身”，其原材料供应商亦是“劣迹斑斑”。此外，阿宽食品所处方便面食品行业上游的原材料价格持续上涨，阿宽食品利润空间或遭挤压。

另一方面，阿宽食品涉嫌隐瞒关联交易，信披真实性迷雾重重。值得一提的是，对于开拓境外市场的阿宽食品而言，2020年，其主要产品“红油面皮”被菲律宾市场禁入，或系其亟待解决的问题之一。

（金证研）

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）

(责任编辑：热点)